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台灣「新万博1.0手机版」期货掀起下半年涨停潮,大事件驱动相关个股价值重估

日期: 2020-01-11 14:26:40    人气: 2199

「新万博1.0手机版」期货掀起下半年涨停潮,大事件驱动相关个股价值重估

新万博1.0手机版,最近一段时间,什么表现最好?商品期货,天天都有品种涨停。那么,什么表现不尽如人意?有色金属板块。为何会有这样的期现背离?两个因素是主导,今儿就来分析其中因素,尤其是除了金银之外(兼谈黄金股未来空间),还有哪些有色金属品种有机会

“英脱欧”刺激多个领域

英脱欧事件由利空冲击变为了利好影响,这是为何呢?英脱欧是一个复杂的过程,其首先要由英国首相向欧洲理事会主席致信,表达英国希望基于欧盟条约第50项条款商谈退出欧盟,两年之后,英国会自动退出欧盟。但如果欧盟其他27国一致同意延长谈判,谈判会延续到结束为止,谈判结束后英国才会退出欧盟。当然,一旦政治和经济动荡很有可能引发第二次公投,英国最终仍然留在欧盟也不是没有可能。如果退欧派在公投中大幅领先,随后也不出现大规模经济动荡,那么退出欧盟的过程会相对顺利。而一旦英国经济出现衰退,导致民众意见出现反转,都可能令英国最终留在欧盟。

所以,市场对于“英脱欧”事件的影响也较为复杂,变数很多,影响的时间也很长,各国也都需要重新评估,没有当初那么简单,也没有那么悲观,a股重回振荡区间也是说明了该因素。从走势来看,英镑继续下跌,人民币也遭遇较大贬值压力(民币跌破6.69创六年新低),因此不必高估该要素,但也不能忽视低估其长期的影响。

英国脱欧引发的全球避险情绪继续发酵,全球各大央行将普遍采用宽松政策,所带来的宽松预期又成为商品期货推涨的另一重要因素。同时受极端天气影响,中国南部暴雨连连,农产品方面的机会又再度浮现,大宗商品各个品种暗流涌动,其中有色金属、贵金属和农产品的机会最受市场关注,而且大宗商品期货的价格上涨会进而带动a股相关品种的上涨,最近一周多的时间里,每天都有期货品种涨停,6月27日,热卷、铁矿石、pp、螺纹钢涨停;6月28日,菜粕涨停;6月29日,棉花涨停;6月30日,玻璃和白糖涨停;7月1日,沪锡涨停;7.4日更是全线多个品种涨停。

白银、黄金集体狂飙背后的原因

自6月24日开始,受到英国退欧公投后恐慌情绪的影响,黄金期货价格一度涨破每盎司1350美元,单日涨幅一度逼近每盎司100美元。但白银却表现相对平平,从$17.27/盎司升至$18.31/盎司,当日最终收在$17.71/盎司。一周过去了,事情发生了很大的改变,黄金价格依然维持在6.24时的高点位置,并未刷新;而现货白银日内涨幅扩大至逾6%,上破21美元关口,刷新自2014年7月以来新高,最高触及21.1378美元/盎司。在英国脱欧公投后,金融市场动荡,增强了对于全球央行将采取措施扩大刺激的猜测,美国的利率水平势将保持在低位,黄金走势因此受到提振。白银交易所交易基金(etf)的持仓上个月扩大至创纪录新高水平,黄金etf资产规模目前处于2013年8月份以来的最高水平。国际黄金具备商品和避险两方面的属性,因此国际金价的表现既跟黄金的消费量相关,也跟国际上是否发生危机相关,因此我们看到了全球股市年初大跌潮、负利率、美联储加息落空,英脱欧等事件,最终都刺激了黄金走强。同为贵金属,但白银的避险属性不及黄金,在工业产业方面的用途更多。

那么未来黄金是否还有空间?在1月底推荐山东黄金后,其在5月实现了翻倍,随后我在5月中旬再度发文称黄金股有望再涨一倍,如今1个多月过去了,山东黄金又涨了40%,距离年年再翻倍的目标更近了一步。短期来看,英脱欧影响是一个逐步升级的过程,各国央行都不敢放松警惕,宽松货币政策还是主流,负利率时代也很难改变;同时,美联储年末加息概率较大,所以年内黄金还是好的投资标的,黄金股自然也是不错的标的,山东黄金、恒邦股份等依然可持股,但不得不说其很难再想年初那样,有巨大的反弹空间,可以说最好的时间段已经过过去了,此时追涨的收益已经不如之前,不过之前介入的投资者可继续持股,扩展利润,用利润博弈利润,依然有不错的收益比。

商品期货大涨而股价反应有限

站在7月初的时点,回看上半年大宗的走势,基本可以归纳为:从工业品到农产品,不是反弹创新高就是在反弹创新高的路上。相比期货、现货市场的火爆,有色金属股票表现却很差,负收益明显。例如目前锌价、在2200 美元/吨附近,短期有望冲高2400 美元/吨。但驰宏锌锗、中金岭南的股价还处于年初锌价1600 美元/吨时附近,存在巨大的缺口。从基本面来看,供给侧改革的减产去库存效果明显,库存已经处于最近几年低位,这是锌铝价格不断走强的基础,但为什么股价却没有体现呢?主要是两个各因素,第一是炒作资金预期不同,期货方面是“价格上涨预期产生需求”,涨势形成后不断诱发;股市方面正好相反,由于连续大跌后,资金谨慎,且蓝筹股资金消耗量大,股市又没有出现“最后一跌”效应(接下来玉名订阅文章会有一期专题介绍熊市中“最后一跌”效应,以及资金特征),所以走势有了差异,这一点在年初黄金股方面也有体现,金价明年反弹,黄金股却接连创新低。

第二是供求关系影响不同,期货方面的资金只看到短期,低库存和产品价格反弹即可,对中长期的供求关系不是太关心,这就是注明的如果交易所所在地区下大暴雨,投资者会以为各地都有大暴雨,担心农产品欠收而做多,但实际上农产品产地天气晴朗;股市方面则不同,股价需要依托业绩转型,供求关系才会带来价格持续反弹,以及业绩上的提升,所以业绩反弹才能刺激有色金属板块活跃。

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